本篇《健康体检项目及设备有效性分析》是太平洋医药《医药科普篇》系列第三篇,后续将陆续外发系列科普篇,供投资者和感兴趣的朋友参考&翻阅。本文针对社会普遍关注的健康体检的质量、有效性等问题,从健康体检项目和检测设备角度,列举了体检可发现的异常指标及可能涉及疾病,并详细说明了部分重大疾病检查和确诊所需仪器、方式的差别,得出以下结论:
健康体检的必要性:身体异常及时干预,有效减少医保及个人支出。体检项目需要根据年龄、性别、既往疾病史、家族史、职业特点等等来选择,目前的体检套餐有个性化的趋势,能够满足客户需要。通过体检对身体异常进行干预的支出,与疾病已经发展到中晚期时的治疗费用相比少很多,可以在一定程度上减轻医保和个人支出压力(参照国际健康管理规则计算:以健康体检为主的预防性投资每投入1元,便可为个人及社会节省9元钱的医疗费用)。
先进检测设备的普及能够有效提升重大阳性检出率。健康机构目前通过引进CT、核磁、胶囊胃肠镜、冠脉核磁等大型设备,有效提升了重大疾病检出率,如肺癌、胃癌、脑部肿瘤等。胸部CT检查显示出的结构更清晰,对胸部病变检出敏感性和准确性均优于常规X光胸片,特别是对于筛查早期肺癌有重大意义;MRI具有软组织对比分辨力高、多参数、多方位成像等优势,在脑、脊髓
、肌肉骨骼系统、乳腺的应用方面明又显优于CT。
体检≠诊断,健康体检受检测手段限制,主要起到筛查的作用。常见的健康体检,目的是为了发现身体存在的健康问题,针对的是常见、基本、及普通的疾病,如高血压、糖尿病、白内障等,以及用各项身体指标来进行个人的健康评估。但由于不能做侵入式检查,健康体检不等于早期查癌,也不具备重大疾病确诊功效,有指标异常应及早去医院进一步检查。
投资建议:推荐买入美年健康。公司作为健康体检行业标杆,始终坚持技术和服务创新,引领行业体检内涵升级,大型设备保有量提升迅速, 品牌竞争力持续提升;18年下半年以来,公司加大了合规运营、医质规范方面的力度,以医疗质量为重点,稳扎稳打,逐一落地,保证快速高质量成长。据十年空间测算,未来公司(归母)净利润在百亿元级别,市值空间几千亿;预计18-19年归母净利润8.5、12亿,同比增长46%(17 年追溯美因基因并表后5.8亿口径)/41%,对应PE55/39倍,维持“买入”评级。
风险提示:健康体检有一定漏检误检概率;体检中心扩张速度及盈利能力不及预期;体检中心快速扩张过程中的管理风险。
本篇《健康体检项目及设备有效性分析》是太平洋医药《医药科普篇》系列第三篇,后续将陆续外发系列科普篇,供投资者和感兴趣的朋友参考&翻阅。本文针对社会普遍关注的健康体检的质量、有效性等问题,从健康体检项目和检测设备角度,列举了体检可发现的异常指标及可能涉及疾病,并详细说明了部分重大疾病检查和确诊所需仪器、方式的差别,得出以下结论:
健康体检的必要性:身体异常及时干预,有效减少医保及个人支出。体检项目需要根据年龄、性别、既往疾病史、家族史、职业特点等等来选择,目前的体检套餐有个性化的趋势,能够满足客户需要。通过体检对身体异常进行干预的支出,与疾病已经发展到中晚期时的治疗费用相比少很多,可以在一定程度上减轻医保和个人支出压力(参照国际健康管理规则计算:以健康体检为主的预防性投资每投入1元,便可为个人及社会节省9元钱的医疗费用)。
先进检测设备的普及能够有效提升重大阳性检出率。健康机构目前通过引进CT、核磁、胶囊胃肠镜、冠脉核磁等大型设备,有效提升了重大疾病检出率,如肺癌、胃癌、脑部肿瘤等。胸部CT检查显示出的结构更清晰,对胸部病变检出敏感性和准确性均优于常规X光胸片,特别是对于筛查早期肺癌有重大意义;MRI具有软组织对比分辨力高、多参数、多方位成像等优势,在脑、脊髓、肌肉骨骼系统、乳腺的应用方面明又显优于CT。
体检≠诊断,健康体检受检测手段限制,主要起到筛查的作用。常见的健康体检,目的是为了发现身体存在的健康问题,针对的是常见、基本、及普通的疾病,如高血压、糖尿病、白内障等,以及用各项身体指标来进行个人的健康评估。但由于不能做侵入式检查,健康体检不等于早期查癌,也不具备重大疾病确诊功效,有指标异常应及早去医院进一步检查。
投资建议:推荐买入美年健康。公司作为健康体检行业标杆,始终坚持技术和服务创新,引领行业体检内涵升级,大型设备保有量提升迅速, 品牌竞争力持续提升;18年下半年以来,公司加大了合规运营、医质规范方面的力度,以医疗质量为重点,稳扎稳打,逐一落地,保证快速高质量成长。据十年空间测算,未来公司(归母)净利润在百亿元级别,市值空间几千亿;预计18-19年归母净利润8.5、12亿,同比增长46%(17 年追溯美因基因并表后5.8亿口径)/41%,对应PE55/3
9倍,维持“买入”评级。
风险提示:健康体检有一定漏检误检概率;体检中心扩张速度及盈利能力不及预期;体检中心快速扩张过程中的管理风险。
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